ETF o Fondo Indexado: qué es mejor para invertir en el S&P 500

En los artículos anteriores hemos visto tres cosas muy importantes para cualquier persona que quiera empezar a invertir de forma sencilla.

Primero, cuándo puede interesar un ETF de acumulación y cuándo puede ser más interesante un ETF de distribución.

Después, aprendimos a utilizar JustETF, una de las plataformas donde se agrupan prácticamente todos los ETFs a los que un inversor europeo puede acceder.

Y además analizamos los tres mejores ETFs para indexarse al S&P 500 desde Europa (Primero, Segundo, Tercero).

Ahora que ya hemos visto los tres ETFs más eficientes para indexarse al S&P 500 desde Europa, el siguiente paso es entender qué instrumentos existen para indexarse al mercado y cuál puede tener más sentido según tu situación.

Porque, en la práctica, para la mayoría de inversores que quieren construir una cartera sencilla y eficiente, indexarse al mercado suele ser la estrategia más lógica. Por eso, antes de seguir analizando más productos, vamos a ver primero qué opciones existen para hacerlo y cómo elegir entre ellas.

Cómo puede indexarse al mercado un inversor europeo

Para quienes no residimos en Estados Unidos, es decir, prácticamente cualquier inversor europeo, existen principalmente dos formas de indexarse al mercado:

• mediante ETFs
• mediante fondos indexados

Y si hablamos de la forma más habitual de hacerlo, normalmente hay dos grandes índices de referencia:

• el S&P 500
• el MSCI World

En los artículos anteriores ya vimos cuáles son los tres mejores ETFs para indexarse al S&P 500.

Así que el siguiente paso lógico será analizar también los tres mejores fondos indexados que replican el S&P 500.

Después haremos lo mismo con el MSCI World:

1️⃣ los tres mejores ETFs del MSCI World
2️⃣ los tres mejores fondos indexados del MSCI World

Cuando terminemos esta serie, tendrás todos los instrumentos importantes organizados en tu cabeza para poder indexarte al mercado de forma clara y sencilla.

Y sinceramente, con eso más del 95 % de las personas ya tendría más que suficiente para invertir.

ETFs y fondos indexados: cuándo hay más opciones

Para los grandes índices como el S&P 500 o el MSCI World, existe una enorme oferta tanto en ETFs como en fondos indexados. Sin embargo, cuando nos movemos hacia nichos más específicos, la situación cambia bastante. Por ejemplo:

• sectores concretos
• materias primas
• estrategias con dividendos
• exposiciones específicas a bonos
• productos apalancados

En estos casos lo habitual es que la mayoría de productos estén disponibles en formato ETF, mientras que los fondos indexados suelen tener mucha menos oferta.

En cambio, para lo que nos interesa en esta serie, indexarse al mercado de forma simple y eficiente, hay oferta suficiente en ambos formatos.

ETF o fondo indexado: qué es mejor según dónde vivas

Llegados a este punto aparece una pregunta muy importante: ¿Qué conviene más para indexarse al mercado: un ETF o un fondo indexado?

La respuesta depende principalmente de dónde residas.

1. Si resides en España: la ventaja fiscal de los fondos

Si vives en España, los fondos de inversión tienen una ventaja fiscal muy importante frente a los ETFs. Los traspasos entre fondos están exentos de tributación para personas físicas residentes en España. Esto significa que puedes cambiar de un fondo a otro sin pagar impuestos en ese momento.

Veamos un ejemplo.

Imagina que llevas 20 o 30 años invirtiendo cada mes en un índice y tu inversión ha crecido mucho con el tiempo. Si estuvieras invirtiendo mediante un ETF y quisieras cambiar de estrategia, por ejemplo, pasar a algo más conservador, tendrías que vender el ETF. Al vender, tributarías por la plusvalía generada. Es decir, pagarías impuestos por la diferencia entre lo que invertiste y lo que vale ahora tu inversión.

Sin embargo, con un fondo de inversión puedes hacer algo distinto. Puedes traspasar tu inversión de un fondo a otro sin pagar impuestos en ese momento. Por ejemplo, podrías pasar:

• de un fondo indexado al S&P 500 o al MSCI World
• a un fondo monetario, que es un activo mucho más conservador.

Así mantienes el dinero invertido, pero con menor riesgo y sin tener que pagar impuestos de golpe. Esta ventaja fiscal existe solo con fondos de inversión para residentes en España. Y a largo plazo puede marcar una diferencia importante.

Por eso, si resides en España y quieres indexarte al mercado, los fondos indexados suelen tener una ventaja clara frente a los ETFs.

2. Si no resides en España: la diferencia entre ETF y fondo es menor

Si no resides en España, esta ventaja fiscal desaparece. En ese caso, la elección entre ETF o fondo suele depender sobre todo de los costes totales. En este aspecto, muchos ETFs suelen ser muy eficientes y tienen comisiones muy bajas. Pero hay otro factor importante: los costes del bróker.

Muchos brókers cobran una comisión por comprar ETFs, aunque sea pequeña. En cambio, muchas plataformas no cobran comisión por comprar fondos. Y como la inversión indexada normalmente se hace con aportaciones periódicas, esas pequeñas comisiones de compra pueden acumularse con el tiempo. En cambio, si el bróker no cobra por comprar fondos, esa parte del coste desaparece.

Por eso, incluso aunque el ETF tenga un TER ligeramente más bajo, en algunos casos el fondo indexado puede terminar siendo más eficiente a largo plazo.

Lo realmente importante al elegir bróker

Ahora bien, si no resides en España, no merece la pena obsesionarse demasiado con pequeñas diferencias de comisiones. Entre un bróker que cobra un poco y otro que no cobra nada, la diferencia en rentabilidad suele ser relativamente pequeña. Lo que realmente importa es:

• que las comisiones sean razonables
• que el bróker sea seguro y solvente

Personalmente, si no residiera en España, probablemente invertiría mediante ETFs utilizando un bróker sólido como Interactive Brokers.

Cuando los ETFs son casi la única opción

La regla general que hemos visto: fondos en España, ETFs o fondos fuera de España, se aplica sobre todo cuando hablamos de grandes índices. Pero cuando entramos en estrategias más específicas, la situación cambia. Por ejemplo:

• sectores concretos
• materias primas
• estrategias de dividendos
• productos más tácticos

En estos casos lo normal es que la oferta esté principalmente en ETFs, independientemente del país en el que vivas.

Dónde encontrar fondos indexados

Una vez entendido esto, es normal preguntarse: ¿Dónde se encuentran los fondos indexados y cómo saber cuáles son los mejores?

Con los ETFs es fácil: usamos JustETF, donde están prácticamente todos listados.

Con los fondos indexados no existe una única plataforma tan clara, pero sí hay varias opciones.

1. Plataformas para buscar fondos

Una forma de encontrarlos es utilizar plataformas con buscadores de fondos, que permiten filtrar por:

• tipo de fondo
• índice que replica
• divisa
• comisiones
• gestora

Algunas plataformas conocidas son:

• Morningstar
• Finect
• Fundinfo

Estas herramientas son especialmente útiles cuando buscamos fondos muy específicos o de nicho.

2. Buscar fondos directamente por gestora

Otra forma muy directa es buscar los fondos directamente por gestora. En los artículos anteriores ya vimos que, entre los mejores ETFs del S&P 500, aparecían gestoras como:

• BlackRock
• Vanguard
• SPDR (State Street)

Además, también podemos considerar gestoras como:

• Amundi
• Fidelity

Estas cinco gestoras están entre las más importantes del mundo y son un buen punto de partida cuando buscamos productos indexados a grandes índices.

Qué gestoras ofrecen fondos indexados al S&P 500

Si revisamos estas gestoras en el caso concreto de los fondos indexados al S&P 500, ocurre lo siguiente:

• BlackRock: Tiene un fondo indexado al S&P 500, pero está cerrado a nuevos inversores y además no utiliza réplica física completa.

• SPDR (State Street): No ofrece un fondo indexado al S&P 500 en formato fondo mutuo, su oferta está centrada principalmente en ETFs.

Por lo tanto, si descartamos estas dos opciones, nos quedamos con tres gestoras principales:

• Amundi
• Vanguard
• Fidelity

Cada una de ellas tiene su propio fondo indexado que replica el S&P 500. Estos tres fondos serán los que analizaremos en detalle en los próximos artículos. De la misma forma que hicimos con los ETFs, veremos:

• cómo invierte cada fondo
• qué comisiones tiene
• qué tal replica el índice
• y cuál de los tres elegiría yo como fondo indexado principal para invertir en el S&P 500

Conclusión

Cuando terminemos esta serie tendrás una visión completa de las principales opciones para indexarte al mercado:

• los tres mejores ETFs del S&P 500
• los tres mejores fondos indexados del S&P 500
• y, más adelante, lo mismo para el MSCI World

Con todo eso tendrás todas las piezas necesarias para invertir en el mercado de forma simple, eficiente y con costes bajos, utilizando el instrumento que mejor encaje contigo: ETF o fondo indexado.

📺 Si prefieres verlo en vídeo, lo tienes en nuestro canal de YouTube: https://youtu.be/A4HQ6k-jRTg

⚠️ Aviso: Este artículo tiene fines educativos e informativos. No constituye una recomendación de inversión.