El Mejor ETF europeo para invertir en el S&P 500

Published on: enero 5, 2026

Cuando alguien quiere indexarse al S&P 500 desde Europa, suele encontrarse siempre con los mismos nombres. Sin embargo, hay un ETF que, para muchos inversores, se ha convertido en la opción más eficiente para replicar este índice pagando lo mínimo posible.

No es el más grande, pero sí es el más barato. Y además, viene de la gestora que lanzó el primer ETF de la historia que replicaba el S&P 500 en Estados Unidos.

En este artículo vamos a analizar en profundidad el SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc): cómo está construido, qué riesgos tiene, por qué ha ganado tanta popularidad en tan poco tiempo y qué podría pasar si un inversor europeo invierte 400€ al mes durante 5, 10, 20 y 30 años.

1️⃣ Qué es este ETF y por qué llama tanto la atención

Este ETF se llama SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc), está gestionado por State Street Global Advisors, está domiciliado en Irlanda y cumple la normativa UCITS.

Su objetivo es muy claro: replicar el S&P 500, el índice que recoge alrededor de 500 de las mayores empresas de Estados Unidos.

La clave aquí no es solo el índice, sino quién está detrás y cómo está diseñado:

State Street fue quien lanzó en 1993 el primer ETF de la historia que replicaba el S&P 500.
Esta versión UCITS es el equivalente europeo, pensado específicamente para inversores de Europa.

El ETF es relativamente joven: se lanzó el 31 de octubre de 2023, pero en muy poco tiempo ha conseguido atraer muchísimo capital. Más adelante veremos por qué.

2️⃣ Cómo invierte por dentro: réplica física completa

A nivel de estructura, este ETF utiliza réplica física completa.

Eso significa que, si miras dentro de la cartera, encontrarás las mismas empresas que componen el S&P 500, con pesos muy similares: grandes tecnológicas, financieras, empresas de consumo, etc.

No hay derivados ni estructuras complejas: es el índice, prácticamente tal cual, empaquetado dentro de un ETF.

3️⃣ Divisa y dividendos: acumulación y multimoneda

La divisa base del ETF es el dólar estadounidense (USD). Sin embargo, el inversor no está obligado a comprarlo en dólares.

Este ETF se puede adquirir en EUR, USD, GBP o incluso MXN, dependiendo del mercado donde cotice.

Si vives en Europa, lo más habitual es comprarlo en euros, en el mercado de Xetra (Alemania), que es donde suele concentrarse más volumen para la clase en EUR. Si prefieres operar en dólares, también se puede comprar en la Bolsa de Londres.

Dividendos

Este ETF es de Acumulación.
Cobra los dividendos que pagan las empresas del S&P 500 y los reinvierte automáticamente dentro del fondo, en lugar de pagarlos en efectivo.

Esto es especialmente interesante para estrategias de largo plazo, ya que cada dividendo se suma al capital y hace que el interés compuesto trabaje sin necesidad de hacer nada adicional.

4️⃣ Costes, tamaño y liquidez: su gran ventaja

Aquí está uno de los grandes motivos por los que este ETF está ganando tanta popularidad.

Su TER es del 0,03%. Es decir, por cada 10.000€ invertidos, pagas unos 3€ al año en comisiones de gestión. Es el ETF más barato de los tres grandes UCITS que replican el S&P 500 desde Europa.

En cuanto al tamaño, el fondo gestiona alrededor de 13.000 millones. No es tan grande como los ETFs de iShares o Vanguard, pero tiene liquidez de sobra y no estamos hablando de un producto pequeño o desconocido. En la práctica, esto se traduce en:

spreads ajustados,
facilidad para entrar y salir,
y un ETF ya bien establecido.

5️⃣ Diversificación: más de 500 empresas y peso tecnológico

Veamos qué hay dentro del ETF.

Tiene 503 posiciones en cartera.
El Top 10 pesa aproximadamente un 40% del total.

Esto significa que, aunque tengas más de 500 empresas, una parte importante del comportamiento del ETF viene de las grandes compañías del índice, especialmente las tecnológicas.

A nivel geográfico, Estados Unidos representa alrededor del 96% de la cartera.
Por sectores, el reparto aproximado es:
- Tecnología: 34%
- Servicios financieros: 13%
- Consumo discrecional: 10%
- Telecomunicaciones: 10%

En resumen, es una exposición muy fiel al S&P 500: economía estadounidense y fuerte peso en grandes empresas de crecimiento.

6️⃣ Rentabilidad histórica: lo que hay hasta ahora

Este ETF es joven, por lo que todavía no tenemos datos a 10 o 20 años. Aun así, sí podemos analizar su comportamiento desde el lanzamiento.

A 30 de noviembre de 2025, la rentabilidad desde el inicio equivale a una tasa anualizada aproximada del 27,96%.

Es una cifra muy alta, pero hay que interpretarla con cautela: el ETF nació en un periodo especialmente fuerte para el S&P 500. No es una rentabilidad extrapolable al largo plazo.

Lo importante aquí no es el número en sí, sino comprobar si está siguiendo bien al índice.

7️⃣ Tracking difference: el papel de los impuestos

Si comparamos el ETF con el S&P 500 en formato Total Return (con dividendos reinvertidos), encontramos una diferencia positiva de aproximadamente +0,20 puntos porcentuales a favor del ETF (27,96% frente a 27,76%).

Este tracking difference ligeramente positivo se debe principalmente a la fiscalidad de los dividendos:

Al ETF se le aplica alrededor de un 15% de retención sobre los dividendos de empresas estadounidenses.
El índice de referencia se calcula como si la retención fuera del 30%.

Por eso, en el cálculo, el índice “pierde” más por impuestos que el ETF. El resto de factores (comisiones, costes operativos o préstamo de valores) tienen un impacto menor.

La conclusión es clara: este ETF replica muy bien el S&P 500 e incluso lo supera ligeramente.

8️⃣ Riesgo: caídas y efecto divisa

La máxima caída histórica del ETF ha sido de aproximadamente –22,58% a principios de 2025, medida en euros.

Esto es importante, porque cuando miras la rentabilidad en EUR se combinan dos efectos:

la caída del mercado,
y el movimiento de la divisa USD/EUR.

Por eso, en algunos momentos, la caída medida en euros puede parecer algo peor que la caída del índice en dólares.

9️⃣ El caso de Alex: 400€ al mes durante 5, 10, 20 y 30 años

Para aterrizar todo esto, veamos un ejemplo práctico. Alex gana entre 1.400 y 2.500€ al mes y decide invertir 400€ todos los meses en este ETF. Para la simulación se asume un escenario razonable a largo plazo:

1,5% de dividend yield
8,5% de revalorización
aproximadamente 10% anual total

Con estos supuestos, los resultados serían:

5 años: 24.000€ aportados → 29.149€
10 años: 48.000€ aportados → 75.287€
20 años: 96.000€ aportados → 261.050€
30 años: 144.000€ aportados → 709.617€

No es una promesa ni una garantía, sino una estimación para entender el poder del interés compuesto cuando se combinan aportaciones constantes, bajo coste y tiempo.

🔎 10️⃣ Comparación final: ¿cuál es el mejor ETF para el S&P 500?

Con este artículo, y junto a los dos análisis anteriores, ya hemos revisado los tres ETFs UCITS más eficientes a través de los cuales un inversor europeo puede indexarse al S&P 500.

Hablamos del índice que, para la mayoría de inversores, se considera el principal índice de referencia del mercado bursátil estadounidense y, en muchos casos, del mercado global en su conjunto.

En concreto, hemos analizado:

un ETF muy grande y extremadamente líquido de iShares,
uno de los ETFs más utilizados y populares de Vanguard,
y este ETF de SPDR, que destaca por ser el más barato de los tres.

Lo importante es entender que los tres productos comparten una base prácticamente idéntica:

están domiciliados en Irlanda y cumplen la normativa UCITS,
replican el mismo índice (S&P 500),
utilizan réplica física completa,
tienen política de acumulación,
y están gestionados por tres de las mayores gestoras del mundo.

Por tanto, en términos de diversificación, exposición geográfica, número de posiciones, peso del Top 10 y comportamiento frente al mercado, las diferencias son mínimas. No hay ninguno que pueda considerarse “malo” o estructuralmente inferior.

Llegados a este punto, y descartando cuestiones personales como preferencias de marca o tamaño del fondo, el factor que realmente marca la diferencia es el coste.

Con un TER del 0,03%, frente al 0,07% de iShares y Vanguard, el SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc) se posiciona como la opción más eficiente desde el punto de vista de costes para indexarse al S&P 500 desde Europa.

Por eso, si tuviera que elegir un único ETF para construir una estrategia de largo plazo basada en el S&P 500, mi elección sería este ETF de SPDR.

Eso no significa que elegir iShares o Vanguard sea un error. Ambos son productos excelentes y muy consolidados. Simplemente, cuando todo lo demás es prácticamente igual, pagar menos comisiones juega a tu favor con el paso del tiempo.

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